[保險公司最開心]封晒城,冇得外遊,邊有得claim 車險?
WSJ原文:Staying Home Is No Burden for Insurers (https://on.wsj.com/2D1gCVj)
TL:DR – 封晒成,車都冇得開,邊使賠錢?同樣道理,工都冇得返,邊會有工傷?亦同樣道理,冇得去旅行,旅遊保險就有殺無賠啦
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1. 不過篇文係講財險,即係non-life,P&C(Property and casualty),又名GI(general insurance),人壽保險另計。
2. 呢個圖係Travelers美國其中一間最大嘅保險公司,道指成份股(*)。佢嘅車險combined ratio。車險就當然係P&C入面最大(應該係)業務。
3. 拿,又學嘢啦。P&C冇人壽保險咁煩,車險呀勞工保呀,年年清。冇乜時間性,所以「承保利潤」好簡單,就係收保金,減賠錢,減埋啲租呀人工呀之類。但當然保險公司仲有好重要嘅方法賺錢(**)
4. 咁車險嘅combined ratio,好簡單,loss ratio + expense ratio。前者係100蚊保金你賠幾多錢出街,後者係100蚊保金你開支幾錢。Combined ratio咪100保金你總”開支”幾多,有剩就係你嘅利潤—當然仲加埋投資。而財險公司一般都係短期投資。Asset liability match 嘛,啲單年年清,投資都係。
5. 相反人壽公司就另一種玩法,不能用呢種方法。否則你都估到:我頭嗰幾年,一定”賺錢”,因為個個買都未死,我好進取都得。但之後到死人時你有冇得賠?所以就唔係以上咁簡單。而因為一份保險N咁長,人壽保險股亦唔係睇純利(講過幾次),人壽保險公司啲投資亦要長期。Match返個負債(將來要賠畀你)嘛。
6. 講返Travelers嘅車險combined ratio,你見到第二季跌到84.2%—即係100蚊保金,賠加埋開支先84個2。凈執你16個8—未計投資或交稅或其他嘢。但唔係重點,重點係見到,個combined ratio跌到好低,之前一兩年都係90%以上,即係而家相當好賺。
7. 原因?咁不外乎開支同理賠。就梗係理賠賠得少咗。點解?估都估到,車險,都冇人開車,冇人出街,邊有得撞。同樣地,勞工保嘅,都冇得返工,冇得工傷,唔使賠(當然你WFH撞到頭我就唔知點計)
8. 所以,疫情對財險,真係好東西呀!如果淨做車險應該幾發(係咪可以留意下中國財險?雖則都有其他嘢,但我記得車險佔好重)。
9. 不過當然啦,就唔係咁簡單。Travelers仲有做health insurance,嗰啲就賠唔少錢啦。就唔在combined ratio 入面。所以整體呢,Travelers都仲係要蝕錢嘅。
10. 仲有樣嘢,可以另外講,話有個social inflation嘅現象:即係咩麥當勞咖啡淥親阿婆呀,你在商場跣低咗告地產商呀之類。多左人去告,亦都多咗告得成,賠錢(法庭決定)亦都多咗。但未必同肺炎有直接關係。由於仲係輸緊錢,所以Travelers係講加價的。
11. 篇文冇講,但我有理由相信,旅遊保險都係。因為有啲友,係買足一年嘅。例如我。咁我其實今年只去咗一次旅行(嚴格其實係出trip),剩返半年都未必有得去,即係保險公司白賺,有殺無賠了。
12. 最後,Travelers股價,年頭140蚊,跌到3月尾80蚊,跌四成幾,都幾勁。應該係擔心投資損失?但之後彈返五成,120蚊。咁而家年初至今跌約14%左右,正路水平。(係喎,跌四成幾彈返五成,係仲未返原位的)
13. 拿,變返財經台啦,唔係趙榮德上身了。唔講DSE了。又睇下點?又,有人以為我好關心收視,錯啦—其實$最重要。但當然兩者有關係。
(*)道指就只得呢間「保險股」,最有趣係,Travelers曾經係花旗集團,後來分拆咗。而Travelers係2009年,金融海嘯後成為道指成份股 — 正係取代咗花旗。
(**)其實承保利潤負數唔少見,甚至人壽都係咁。大陸公司有一期都唔少見。固然點分啲開支係一個問題,但好多時的確承保可以蝕錢—咁保險公司賺乜?拎你啲錢去投資嘛。否則你以為你啲錢點嚟?你供嘅保險金,應該加埋冇你死嗰日賠返嘅錢咁多。亦解釋到點解A股喪炒時,大陸啲保險公司唔介意負數承保利潤—拎你舊錢去炒股賺返晒啦。吸到錢就得。
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life insurers 在 白經濟 TalkEcon Facebook 的精選貼文
▍台灣是唯一未依照 IMF 標準公布外匯存底相關資料的亞洲主要經濟體
關注國際金融的讀者,在去年十月可能有掃到一則新聞:曾任美國財政部副助卿的 Brad Setser 和一位匿名的共同作者,寫了落落長一篇六部曲文章,專題討論台灣壽險業面臨的外匯風險。
文章雖然技術性很高,但讀起來就像一本偵探小說。調查的起因是 Setser 發現台灣的壽險業者累積了大量美元計價的資產,但對這些保險險業者來說,資產用美元計價,還錢用台幣,那保險公司是怎麼處理匯率帶來的風險?Setser 反覆抽絲剝繭,最後得到的結論之一是:台灣的央行藏了可能大約 1300 億美元的外匯存底。
一開始看這報導,小編只覺得顆顆我們台灣人買保險買得虎虎生風,豈是你們這些不存錢的美國人料得到的。但 Brad Setser 後來在 twitter 和上 podcast 談他的調查成果(podcast 的訪問和對答都十分淺顯,大學學的國際金融已經忘記的人也可以聽),話鋒一轉就把矛頭對準了咱們央行:
>The case for naming the US naming Taiwan a currency manipulator under the 1988 act is actually stronger than the case for naming China ... Taiwan really has been intervening on a large scale to maintain an undervalued currency for competitive advantage.
言下之意:欸財政部你們好像也可以考慮一下把台灣算成匯率操縱國。
呃。
剛好美國財政部最近又點名了一次匯率操縱國,雖然沒有正式列入台灣,但也說台灣「接近觸發一些關鍵門檻」,三位台大經濟系的老師也有撰文討論。不想花力氣看 Setser 和匿名部落客的六部曲,可以看老師們這篇中文的~
https://vincentatntu.blogspot.com/2020/01/blog-post.html
.Brad Setser 和部落客 Concentrated Ambiguity 的六部曲
https://www.cfr.org/blog/looking-mysterious-hedging-counterparty-taiwans-lifers
.滿好懂的 podcast 討論
https://www.bloomberg.com/news/audio/2019-10-25/the-great-whodunit-of-taiwanese-life-insurers-podcast
.上面引述 Brad Setser 的 Twitter
https://twitter.com/brad_setser/status/1182279156043862019
life insurers 在 TAS19 คำนวณผลประโยชน์พนักงาน โดยนักคณิตศาสตร์ประกันภัย ABS Facebook 的最讚貼文
ผมได้ให้สัมภาษณ์กับ bangkok post เรื่องดอกเบี้ยระยะยาวที่ต่ำในช่วงนี้ครับ. กระทบธุรกิจประกันชีวิต และก็จะกระทบกับภาระหนี้สินการคำนวณผลประโยชน์พนักงานด้วย.
เท่าที่คำนวณคร่าวๆ คือหนี้สินจะดีดสูงขึ้นราวๆ 10%-15% ครับ. ถ้าเป็นผลประโยชน์หลังออกจากงาน ผลกระทบนี้จะเข้า OCI ครับ.
https://www.bangkokpost.com/business/1749584/oic-tries-to-help-insurers-offset-poor-bond-yields
life insurers 在 American Council of Life Insurers - 首頁| Facebook 的推薦與評價
70% of middle-income consumers believe they need life insurance coverage and 34% say they plan to purchase coverage in 2021. ... <看更多>